Может ли TSMC вскоре обогнать Intel?

Vignette
Написано Guillaume
Дата публикации : {{ dayjs(1631721651*1000).local().format("L").toString()}}
Эта статья является автоматическим переводом

Полупроводниковая промышленность переживает серьезные потрясения в связи с появлением ранее неизвестного игрока.

Когда в 2008 году компания AMD решила разделить свои проектные и производственные операции, многие эксперты предсказывали, что бренд просто исчезнет. Хотя GlobalFoundries и не является крупнейшим игроком в отрасли, сейчас это процветающее литейное производство, а успех AMD в разработке CPU и GPU очевиден: именно эту компанию выбрали - дважды, пожалуйста, - Microsoft и Sony для своих консолей восьмого и девятого поколений.

После пандемии Ковид-19 и взрыва спроса на полупроводники принцип совместного проектирования и производства был подвергнут испытанию... по крайней мере, в теории. Производственные компании действительно критикуют за то, что они недостаточно сильны, чтобы поспевать за инновациями дизайнеров, и надо признать, что дефицит всех видов, который сейчас испытывает даже автомобильная промышленность, скорее аргумент в пользу этого замечания. По крайней мере, на теоретическом уровне, говорим мы, потому что экономически история совсем другая.

Ведущему в мире независимому литейному заводу - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, более известному под аббревиатурой TSMC - не на что жаловаться в сложившейся ситуации. Прежде всего, у нее множество клиентов, в ее портфолио такие престижные компании, как Apple, AMD и NVIDIA. Даже гигант Intel обращается к ней за некоторыми компонентами, потому что, несмотря на огромные производственные мощности, она просто не успевает за ними. Можно сказать, что TSMC тоже не успевает, и дефицит видеокарт AMD/NVIDIA - тому подтверждение.

Однако TSMC переживает свои лучшие годы. Доказательством уверенности менеджеров компании является то, что недавно они даже объявили о значительном повышении цен (+3%) для Apple, своего основного клиента. В целом, инвестиционные банки считают, что TSMC продолжит расти, и отметка в 100 миллиардов долларов дохода не за горами: в 2025 году по данным JP Morgan Chase и даже уже в 2024 году по данным Citigroup. Показатели, которые будут сопровождаться очень явным увеличением операционной маржи.

Intel остается более крупной компанией, чем TSMC, но темпы роста тайваньской компании поднимают вопрос о том, сможет ли Intel, чьи доходы растут гораздо медленнее (хотя и +8% в прошлом году), догнать ее. В 2020 году при доходах в 48 млрд долларов США TSMC составит эквивалент 60% прибыли Intel (78 млрд долларов США). В 2025 году, при выручке в 100 миллиардов долларов, TSMC может составить 80% от результатов Intel, согласно быстрым расчетам WCCFTech.